España a Latinoamérica: planificación fiscal para residentes españoles que se van a Paraguay o Panamá

Hoy vamos a hablar de un corredor que ha ganado mucho tráfico en los últimos dos años: residentes españoles (y nacionales españoles) que dejan España con destino a Latinoamérica por motivos fiscales, con Paraguay y Panamá como principales destinos. El tipo marginal en España roza ya el 47% sobre rendimientos del trabajo, el reloj de la Ley Beckham se agota a los seis años, y el impuesto sobre el patrimonio más el Impuesto de Solidaridad de las Grandes Fortunas han encarecido mucho quedarse para quienes tienen patrimonio real. Si estás leyendo esto, probablemente ya has hecho los números.

Lo que quizás no has hecho todavía es la planificación estructural, y ahí es donde la mayoría de las salidas se complican. España tiene reglas específicas de salida, incluyendo un impuesto de salida, una lista doméstica de jurisdicciones no cooperativas, y una disposición bastante poco conocida llamada Artículo 8.2 IRPF que puede devolverte a la plena residencia fiscal española durante cinco años si eliges el destino equivocado. Así es como funciona todo esto en la práctica, y por qué Paraguay y Panamá se han convertido en los dos corredores de salida más limpios.

El problema del 47%: por qué los residentes españoles se van

El impuesto sobre la renta de las personas físicas (IRPF) es progresivo y, en los tramos altos, bastante exigente. La combinación de tramos estatal y autonómico empuja el tipo marginal hasta aproximadamente el 47% en la mayoría de las comunidades autónomas, y más alto en lugares como Cataluña. Los rendimientos del ahorro (dividendos, intereses, ganancias patrimoniales) tienen su propia escala, del 19% hasta el 30% en el tramo superior.

A eso hay que sumarle los impuestos sobre el patrimonio. El impuesto sobre el patrimonio estatal más el temporal Impuesto de Solidaridad de las Grandes Fortunas pueden alcanzar un patrimonio neto superior a 3.000.000 EUR con tipos de hasta el 3,5%. Añade el Modelo 720, que obliga a los residentes a declarar activos en el extranjero por encima de 50.000 EUR y aplica sanciones punitivas cuando se cometen errores, y la cuenta deja de salir para los grandes patrimonios.

El fin de la Ley Beckham es otro factor. Los expatriados entrantes disfrutan de un tipo plano del 24% sobre los rendimientos del trabajo de fuente española durante un máximo de seis años. En el séptimo año caen por el precipicio hacia la escala progresiva completa. Hemos escrito sobre qué hacer cuando se acaba la ventana de la Ley Beckham en nuestro artículo sobre la vida después de la Ley Beckham, y la respuesta corta para mucha gente es: marcharse antes de que eso ocurra.

Así que la pregunta real no es si salir de España. Es adónde ir, y cómo salir sin arrastrar a España contigo.

Cómo te grava España a la salida: el impuesto de salida, el Artículo 8.2 y la trampa de los 183 días

Antes de hablar de destinos, hay que entender cómo decide España si sigues siendo su residente fiscal. Hay tres disparadores independientes, y con que actives uno solo ya te quedas enganchado sobre la renta mundial.

La regla de los 183 días: Presencia física en España durante más de 183 días en un año natural. Las ausencias esporádicas (viajes cortos al extranjero) cuentan como días en España salvo que puedas aportar un certificado de residencia fiscal de otra jurisdicción. Es la trampa más común. La gente asume que comprarse un billete de ida en julio les deja por debajo de los 183 días. Muchas veces no es así, porque las ausencias tomadas antes en el año siguen contando como presencia española.

Centro de intereses económicos: Tu principal actividad empresarial, profesional o fuente de ingresos está en España. Es un análisis de hechos y circunstancias que la AEAT interpreta de forma amplia.

Presunción familiar: Si tu cónyuge no separado legalmente y tus hijos menores residen habitualmente en España, se presume que eres residente español. Es una presunción iuris tantum, pero la carga de la prueba recae sobre ti.

Si cumples cualquiera de esos requisitos, debes tributar en España por renta mundial. Después viene el impuesto de salida. En virtud del Artículo 95 bis LIRPF, si tienes una cartera de acciones global por encima de 4.000.000 EUR, o una participación del 25% o más en cualquier empresa con un valor superior a 1.000.000 EUR, y has sido residente fiscal español durante 10 de los últimos 15 años, la salida del país activa una enajenación ficta de esas participaciones a valor de mercado. Las plusvalías latentes tributan a la escala del ahorro (del 19% al 30%). Para una mudanza dentro de la UE puedes solicitar aplazamiento; para una mudanza directa a Paraguay o Panamá, la factura completa vence en el momento de la salida. Explicamos los detalles con más profundidad en nuestro artículo sobre el impuesto de salida español y el Modelo 720, y las ventanas de planificación son estrechas.

Una buena noticia: los años acogidos a la Ley Beckham no computan para el umbral de 10 años del impuesto de salida. Así que un usuario puro de la Ley Beckham que llegó en el año uno y se va en el año siete tiene efectivamente cero años en el contador del impuesto de salida. El mecanismo del Artículo 95 bis nunca se activa. (Es una de las pocas interacciones limpias del derecho fiscal español.)

El Artículo 8.2 IRPF es el boomerang. Establece que si un nacional español traslada su residencia fiscal a una jurisdicción incluida en la lista doméstica española de jurisdicciones no cooperativas, España sigue tratándole como residente fiscal español pleno durante el año de la salida más los cuatro años siguientes. Cinco años de tributación mundial al 47% después de haber abandonado físicamente el país. Este escenario hay que evitarlo con una planificación adecuada.

La pregunta clave: ¿está tu destino latinoamericano en la lista negra española?

La comprobación más importante antes de elegir destino es verificar si aparece en la lista doméstica española de jurisdicciones no cooperativas. No es la misma que la lista negra de la UE ni la lista gris de la OCDE, sino la propia lista española, actualizada por la Orden Ministerial HFP/115/2023.

La lista española actual contiene 24 territorios. Entre ellos: Anguila, Bermudas, Islas Caimán, Gibraltar, BVI, Isla de Man, y los sospechosos habituales del Pacífico y el Caribe. Por suerte, ni Panamá ni Paraguay aparecen en la lista doméstica española.

Panamá sí aparece en la lista negra de la UE, lo que genera confusión, pero la lista de la UE no tiene ninguna relevancia para el boomerang del Artículo 8.2 IRPF. Solo la orden doméstica española activa la regla de retención de cinco años.

Así que tanto Paraguay como Panamá son jurisdicciones limpias a efectos del Artículo 8.2. Un nacional español que se traslada a cualquiera de los dos países no queda sometido de nuevo a la tributación española mundial por cinco años, siempre que corte la residencia de forma efectiva. Ese último paso exige una reubicación real, no solo un trámite administrativo.

Paraguay: tributación territorial, el tipo plano del 10% y el nuevo convenio de doble imposición España-Paraguay

Paraguay es hoy una de las salidas más limpias para los residentes españoles que se van a Latinoamérica, por tres razones.

Primero, el sistema fiscal. Paraguay opera bajo una tributación puramente territorial. Los rendimientos de fuente extranjera (dividendos de una sociedad holding española o luxemburguesa, ganancias patrimoniales sobre inmuebles en Miami, honorarios de un negocio de consultoría remoto que factura a clientes europeos) están completamente exentos del impuesto paraguayo. Los ingresos locales se rigen por el sistema «10-10-10»: 10% de impuesto sobre la renta empresarial (IRE), 10% de impuesto sobre la renta personal (IRP), 10% de IVA. Los tipos son planos y la carga fiscal es baja.

Segundo, la residencia es sencilla. La vía estándar otorga una residencia temporal de dos años sobre la base de un certificado de antecedentes penales apostillado, una cuenta bancaria local y acreditación de titulación universitaria o cualificación profesional. A los dos años se convierte en residencia permanente. La vía inversora SUACE lo acelera con una inversión mínima de 70.000 USD, ejecutable en diez años. La ciudadanía está disponible tras tres años de residencia permanente, y el pasaporte paraguayo lleva consigo los derechos del MERCOSUR. La presencia física para mantener la residencia fiscal paraguaya es mínima: una visita cada 12 a 36 meses es suficiente (aunque véase la advertencia sobre sustancia más abajo).

Tercero, el convenio de doble imposición España-Paraguay entró en pleno vigor el 1 de enero de 2025. Antes de eso, los residentes españoles que se trasladaban a Paraguay tenían que gestionar retenciones sin alivio por convenio, lo que complicaba la planificación estructural. El nuevo convenio cubre todos los impuestos paraguayos relevantes (IRE, IDU, INR) y el IRPF/IRNR español. La retención sobre dividendos es del 5% al 10% con carácter general, con un tipo del 0% disponible en estructuras holding que cumplan los requisitos. Los servicios empresariales tributan exclusivamente en el país de residencia. El tratamiento de pensiones sigue las pautas de la OCDE.

Imagina un empresario español con una sociedad operativa en Paraguay y una holding española en la cadena. Los mecanismos del convenio permiten ahora flujos de dividendos limpios que simplemente no eran viables hace un año. Si quieres entender los detalles de la residencia, tenemos un artículo específico sobre cómo obtener la residencia fiscal paraguaya que cubre el flujo documental.

El principal inconveniente es la conectividad. No hay vuelos directos desde Madrid hasta Asunción. Tienes que hacer escala en São Paulo o Buenos Aires. El coste de vida es bajo (entre 500 y 1.500 EUR al mes para una persona sola), lo que puede ser una ventaja o un inconveniente según tu estilo de vida.

Panamá: el hub consolidado, la Visa de Naciones Amigas y el CDI España-Panamá

Panamá es el corredor más consolidado y, para muchos nacionales españoles, la elección más obvia. Los mecanismos fiscales son similares a los de Paraguay en el nivel básico: tributación puramente territorial, 0% sobre rentas de fuente extranjera, sin impuesto sobre el patrimonio, sin impuesto sobre herencias, sin equivalente al Modelo 720. La escala progresiva local llega hasta el 25%, más alta que el tipo plano del 10% de Paraguay, pero la mayoría de los españoles que se trasladan no generan rentas de fuente panameña de todos modos.

Los ciudadanos españoles pueden acogerse a la Visa de Naciones Amigas, una de las vías de residencia más eficientes de América Latina. Los tres itinerarios actuales: 200.000 USD en bienes inmuebles panameños, 200.000 USD en un depósito bancario a plazo fijo en Panamá, o empleo formal en una empresa panameña. La tramitación dura entre dos y cuatro meses. La visa se convierte en residencia permanente y la ciudadanía está disponible a los cinco años.

El requisito de mantenimiento es liviano sobre el papel (debes entrar en Panamá al menos una vez cada dos años para conservar la residencia legal), pero hay un matiz. Visitar una vez cada dos años puede ser suficiente para la autoridad migratoria panameña. No lo es en absoluto para convencer a la AEAT española de que has cortado tu residencia fiscal española. La AEAT analiza el centro de intereses económicos, los vínculos familiares y los patrones de presencia física de forma independiente a cualquier sello de inmigración extranjero. Si mantienes a tu mujer e hijos en Madrid y vuelas a Panamá una vez cada 24 meses, es de esperar que España emita una reclasificación de residencia y te reclame renta mundial. A la AEAT no le importan tus sellos de inmigración panameños si tu familia sigue en Barcelona. Se requiere una reubicación vital real. Cubrimos los detalles del día a día en nuestro artículo sobre residencia y fiscalidad en Panamá.

El convenio de doble imposición España-Panamá está en vigor desde 2011, lo que le otorga 15 años de práctica administrativa y familiaridad por parte de la AEAT. Las condiciones del convenio son favorables: retención sobre dividendos del 5% para participaciones del 40% o más y del 0% para participaciones del 80% o más, intereses y cánones limitados al 5%, y las pensiones procedentes de empleo privado anterior tributan exclusivamente en Panamá. Panamá grava esas pensiones al 0%, por lo que la tributación total sobre rentas de pensiones privadas es cero.

A efectos de planificación estructural, el convenio España-Panamá también abre sinergias con las ETVE (Entidad de Tenencia de Valores Extranjeros). Una sociedad holding española puede canalizar flujos de dividendos de la UE hacia Panamá prácticamente libre de impuestos en la configuración adecuada. Esto requiere una planificación cuidadosa y merece una conversación con nuestro equipo de planificación transfronteriza antes de comprometerse con un vehículo concreto.

El coste de vida en Ciudad de Panamá se acerca más al de Miami que al de Asunción. El inmueble prime se mueve entre 2.000 y 3.500 USD por metro cuadrado. Los vuelos directos diarios desde Madrid vía Iberia, Air Europa y Copa Airlines hacen que Panamá esté logísticamente mucho más cerca de España que Paraguay.

Qué ocurre con tu propiedad española después de irte (IRNR y la penalización extracomunitaria)

La mayoría de los españoles que se van al extranjero conservan al menos una propiedad en España. Quizás el piso familiar en Madrid, una casa de veraneo en Baleares, o un alquiler apalancado en Valencia. El tratamiento fiscal de esos activos cambia en el momento en que trasladas tu residencia, y el cambio no es favorable.

Una vez que te conviertes en no residente, tus rentas de alquiler españolas quedan sujetas al IRNR (Impuesto sobre la Renta de no Residentes). Las reglas se bifurcan claramente según si eres residente de la UE o no:

Residentes de la UE o el EEE: 19% de impuesto sobre la renta neta de alquiler. Intereses hipotecarios, reparaciones, amortización, gastos de comunidad, comisiones de agencia, todo deducible.

Residentes no comunitarios ni del EEE (esto te incluye, si estás en Panamá o Paraguay): 24% de impuesto sobre la renta bruta de alquiler. Sin deducciones permitidas.

Para un alquiler español apalancado, esto es muy penalizador. Una propiedad con 30.000 EUR de renta bruta anual y 20.000 EUR de intereses hipotecarios más gastos produce 10.000 EUR de renta económica real. Un residente de la UE paga el 19% sobre esos 10.000. Un residente de Panamá o Paraguay paga el 24% sobre los 30.000 completos, lo que supone 7.200 EUR de impuesto sobre 10.000 EUR de beneficio real.

La propiedad española vacía activa la imputación de renta. España trata los inmuebles residenciales vacíos como generadores de una renta ficticia igual al 1,1% del valor catastral (si ha sido revisado en los últimos diez años) o al 2% (si no lo ha sido). Esa cifra ficticia se grava al 24% para los residentes de Panamá o Paraguay.

Hay una buena noticia en perspectiva. Una resolución de la Audiencia Nacional de julio de 2025 cuestionó la denegación de deducciones a los residentes no comunitarios como una vulneración de la libre circulación de capitales. La decisión está recurrida. Hasta que sea firme, conviene seguir presentando al 24% bruto y tramitar paralelamente reclamaciones de devolución administrativa. Vale la pena hacerlo, pero no cuentes con ello en tus presupuestos.

En caso de venta, la plusvalía española tributa a un tipo plano del 19% con independencia de la residencia, y el comprador retiene el 3% del precio de compra en el notario como ingreso a cuenta. A efectos del impuesto sobre el patrimonio, los no residentes solo tributan por activos situados en España, y la exención de 700.000 EUR por persona sigue vigente. Todo lo que se tenga a través de una cuenta de valores panameña o paraguaya queda completamente fuera del alcance del impuesto sobre el patrimonio español.

Seguridad Social y pensiones: la red iberoamericana

Esta es la parte que la mayoría pasa por alto, y tiene más importancia de la que parece.

España, Paraguay y Panamá son todos partes del Convenio Multilateral Iberoamericano de Seguridad Social. El mecanismo es la totalización: los años cotizados al sistema español más los cotizados al sistema paraguayo o panameño se acumulan a efectos de cumplir los requisitos de acceso a la pensión. Cada Estado paga después su parte proporcional de la pensión resultante en función del tiempo cotizado localmente.

Los convenios bilaterales (España-Panamá desde 2011, España-Paraguay ratificado y en vigor desde 2006) se superponen al marco multilateral. Donde las condiciones bilaterales son más favorables, estas prevalecen.

Para quienes quieren seguir acumulando la pensión española mientras están en el extranjero, el Convenio Especial es la herramienta. Es una cotización mensual voluntaria pagada desde el extranjero (aproximadamente entre 60 y 157 EUR al mes según la edad) que mantiene activo tu historial de Seguridad Social español. Dos beneficios: acumulación continuada de pensión y acceso garantizado a la sanidad pública española durante las visitas. Para alguien que planea pasar los años de jubilación entre Latinoamérica y España, suele merecer la pena el coste.

Paraguay frente a Panamá: qué corredor es el adecuado para ti

Las dos jurisdicciones resuelven el mismo problema (una salida limpa de España hacia un régimen territorial al 0%) pero ofrecen soluciones de compromiso diferentes.

Elige Panamá si: quieres un hub financiero maduro, vuelos directos diarios a Madrid, un CDI España-Panamá consolidado con 15 años de historial administrativo, y puedes asumir 200.000 USD de desembolso de capital más un coste de vida al nivel de Miami. Ideal para jubilados con pensiones privadas (0% de tributación total), y para estructuras que impliquen sinergias ETVE entre holdings españolas y operaciones latinoamericanas. Ciudadanía en cinco años.

Elige Paraguay si: quieres una inversión de capital mínima, un coste de vida muy bajo, el tipo plano del 10% local si generas rentas de fuente paraguaya, ciudadanía más rápida (tres años para un pasaporte MERCOSUR), y no te importa hacer escala en São Paulo o Buenos Aires. El nuevo CDI de 2025 elimina el tradicional dolor de cabeza estructural y convierte a Paraguay en un candidato real por primera vez.

Ambas jurisdicciones son limpias a efectos del Artículo 8.2 (ninguna figura en la lista doméstica española de jurisdicciones no cooperativas). Ambas tienen CDIs activos con España. Ambas tienen convenios de totalización con el sistema de Seguridad Social español. La elección suele depender del estilo de vida y del capital disponible más que de los mecanismos fiscales.